미국 채권 [삭제됨]가 하락하면 왜 채권가치가 상승하나요? 요즘 관세 땜에 난리인데요.

1. 핵심은 이미 발행된 채권의 매력도 변화에 있습니다.

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  • 채권을 산다는 것은 돈을 빌려주고 정해진 기간(만기) 동안 정해진 [삭제됨](쿠폰 [삭제됨])를 받다가 만기에 원금을 돌려받는 약속입니다. 이때 이미 발행된 채권의 [삭제됨]율(쿠폰 [삭제됨])은 고정되어 있습니다.

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  • 시장의 [삭제됨](예: 미국 기준[삭제됨])는 계속 변동합니다. 만약 시장의 [삭제됨]가 하락하면, 앞으로 새로 발행되는 채권들은 더 낮은 [삭제됨]율로 발행될 수밖에 없습니다.

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  • 자, 이제 비교해 봅시다.

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  • 기존 채권: 예를 들어 작년에 연 5% [삭제됨]를 주는 채권을 샀다고 가정해 봅시다.

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  • 신규 채권: 그런데 오늘 시장 [삭제됨]가 하락해서 새로 발행되는 채권은 연 3% [삭제됨]만 준다고 합니다.

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  • 이 상황에서 사람들이 어떤 채권을 더 선호할까요? 당연히 더 높은 [삭제됨](연 5%)를 주는 기존 채권입니다.

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  • 가격 상승: 기존 채권(연 5%짜리)을 사려는 수요가 늘어나면, 이 채권의 **시장 가격(가치)**은 액면가보다 비싸게 거래됩니다. 즉, 프리미엄이 붙는 것입니다. 왜냐하면 더 높은 고정 [삭제됨]를 받을 수 있는 매력적인 상품이 되었기 때문이죠.

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  • 2. 버핏이 최고승자라는 점에서 적자면

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  • 최근 몇 년간 미국 [삭제됨]가 매우 높았습니다. 버핏은 이 시기에 막대한 현금 및 단기 국채를 보유함으로써 높은 [삭제됨] [삭제됨]을 안정적으로 얻을 수 있었습니다. 주식 시장이 불안정할 때 안전하게 고[삭제됨]을 낸 것이죠.

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  • 만약 앞으로 미국 [삭제됨]가 하락할 것으로 예상된다면, 버핏이 보유한 (혹은 앞으로 매수할 수 있는) 채권의 가치가 상승할 수 있습니다. 또한 [삭제됨] 하락은 보통 경기 부양 효과가 있어 주식 시장에도 긍정적일 수 있는데, 버핏은 막대한 현금으로 좋은 기업의 주식을 싸게 살 기회를 엿볼 수 있습니다.

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  • 높은 [삭제됨]의 단기 채권/현금을 보유하는 것은 시장 변동성에 대비하는 안전한 전략이면서도, 향후 좋은 투자 기회가 나타났을 때 즉시 투입할 수 있는 '실탄'을 확보하는 의미가 있습니다. 즉, 고[삭제됨] [삭제됨]도 챙기고, 미래의 기회도 노릴 수 있는 유연한 포지션입니다.